华泰观点：关注 AI 算力紧缺和苹果

MR 6 月 6 日，苹果发布第一款头显 Vision Pro，我们认为这次 Vision Pro 最大的 创新是基于眼睛和手指运动的新一代人机交互方式，接下来需要关注产品上市 后实际的体验和家居、办公等应用生态的发展。6 月 8 日，台积电举行股东会， 公司表示近期 AI 的发展使相关订单需求突然增加，对台积电先进封装产能的需 求超过现在产能，投资者关注外溢订单情况和台积电扩产计划。

华泰观点：英国安防监管政策限制中国设备采购，直接影响或有限

6 月 9 日收盘海康股价跌 6.34%，我们认为股价异动或受到 6 月 6 日英国内阁 办公室对中国监控设备相关决定的影响。决定主要内容包括：(1)从敏感的政 府场所内，拆除相关企业生产的监控设备，(2)限制敏感行业采购中国设备， 但不限制非敏感行业采购中国设备等。2022 年，海康境外业务收入占比 31.59%，同比增长 19.51%。从客户角度，海康的海外客户以企业客户为主， 政府较少，这次英国监管政策变化的直接影响有限。从地域角度来看，我们估 计 2022 年美国收入占整体比例小于 5%，发达国家整体占比小于 13%。由于 这次只限制政府采购，直接影响有限。

A 股：SW 电子下跌 2.1%，跑输上证指数(+0.04%)

上周全部 A 股日均成交额合计 9,018 亿元，环比下跌 4.9%。电子板块涨幅居 前企业包括：工业富联(+10.2%)、沪电股份(+6.8%)、卓胜微(+6.3%); 跌幅居前企业包括：长盈精密(-22.4%)、恒玄科技(-11.8%)、中颖电子 (-11.5%)。北向资金上周合计净流入 17 亿元，主要增持大华股份、北方华创， 减持卓胜微、斯达半导。TMT 其它板块，SW 通信涨 2.9%，SW 计算机跌 0.4%， SW 传媒涨 2.8%。

港股：恒生科技指数上涨 2.9%，跑赢恒生指数(+2.3%)

上周全部港股日均成交额合计 651 亿港元，环比下跌-36.4%。恒生科技主 要成分股中涨幅居前的企业包括：携程集团-S(10.9%)、网易-S(7.8%)、 理想汽车-W(6.4%);其他跌幅居前企业包括：众安在线(-1.8%)、平安好 医生(-1.5%)。传媒互联网板块，美团涨 4.5%，快手涨 2.3%，百度涨 1.7%， 阿里巴巴涨 1.7%，腾讯涨 0.5%。南向资金上周合计净流入 58 亿港元，主 要增持腾讯控股、中国移动、美团-W，减持比亚迪股份、舜宇光学科技、 中国电信。

海外：纳斯达克中概股上涨 4.2%，纳指上涨 0.1%，标普 500 上涨 0.4%

上周纳斯达克中概股涨 4.2%，纳指涨 0.1%，标普 500 涨 0.4%，费城半导 体指数涨 0.7%。十年期美债利率上升 6bp 至 3.75%。半导体板块涨幅居前 为 AMD 超威半导体(+6.0%)、SK 海力士(+4.6%)、英飞凌(+3.3%)， 跌幅较大的为镁光(-5.4%)、德州仪器(-2.6%)、东京电子(-1.9%)。互 联网板块：SEA 涨 6.7%，亚马逊跌 0.7%，谷歌跌 2.0%，Meta 跌 2.8%。 美股汽车板块：特斯拉涨 14.2%，理想涨 7.9%，小鹏涨 5.1%，蔚来涨 2.2%。 上周比特币跌 2.8%。